▼VPバンク(VPB)民間銀行大手。消費者ローンを手掛ける金融子会社FEクレジット(FE Credit)消費者金融シェア50%以上を占める同業界最大手(2020)1600万顧客(うち、FEクレジット:1400万顧客)から成る大規模な顧客ベースを確保

総合評価:☆☆☆☆(五段階評価で5つが最高、1つが最低)

 

 

業務利益

(百万VND)

税引前利益

(百万VND)

税引後利益

(百万VND)

EPS

(VND)

PER

()

19年実績

36,355,505

10,324,161

8,260,263

3,376

11.29

20年実績

39,033,114

13,019,455

10,413,760

4,271

8.92

21年実績

44,301,475

14,580,460

11,650,522

2,666

14.29

22年予想

56,795,000

20,512,000

16,390,000

3,055

12.47

株価38,100 VNDで計算

 

 

ここに注目

2022年に資本金を75VNDに増やす計画。

VPBと株式会社三井住友フィナンシャルグループ(SMBCグループ、東京都千代田区)の連結子会社であるSMBCコンシューマーファイナンス株式会社(東京都中央区)202110月、FEクレジット株49%の譲渡を完了した。これにより、SMBCコンシューマーファイナンスはFEクレジット株49%を保有する大株主となった。

 

 

会社概要 

会社名 VPバンク

英語名:VIETNAM PROSPERITY JOINT STOCK COMMERCIAL BANK

資本金:45,056,929,870,000 VND

流通株式数:4,445,473,387 (202236 現在)

証券コード:VPB

上場証券取引所:ホーチミン証券取引所

上場日:2017817

 

 

沿革

 前身は1993年に設立されたベトナム非国営企業銀行で、当初の資本金は200VND2010年にベトナム・プロスペリティー銀行(VPバンク)に改名し、20178月にホーチミン証券取引所(HSX)への上場を果たした。

 

 

I. 株主構成

5%以上を保有する株主(202235日現在)

株主

保有株式数

保有率

国内株主

3,657,427,684

81.17%

海外株主

788,045,703

17.49%

金庫株

60,219,600

1.34%

合計

4,505,692,987

100.00%

()外国人保有枠:17.5

 

 


II. 事業内容

 

資本調達、貸付、国内・国際決済、証券業、金・外貨の販売等の金融サービス。

 

 

前身は1993年に設立されたベトナム非国営企業銀行で、当初の資本金は200VND2010年にベトナム・プロスペリティー銀行(VPバンク)に改名した。

本店1か所、支店66か所、出張所168か所 (2021年末)

消費者ローンを手掛ける金融子会社FEクレジット(FE Credit)は消費者金融シェア50%以上を占める同業界最大手(2020)

1600万顧客(うち、FEクレジット:1400万顧客)から成る大きな顧客ベースを確保 (2020年末)

カード発行枚数(FEクレジットを含む)650万枚(2020年末)

米系生命保険のAIAとの間でバンカシュアランスに関する事業提携契約を締結しており、自行の顧客ベースを活かしAIAの保険商品の代理販売を行っている。

ベトナム国家銀行(中央銀行)が求める国際的な資本規制「バーゼルII」を適用済。

20207月、オンライン上で本人確認を完結する「eKYC(electronic Know Your Customer)」を導入。eKYCを導入する銀行はVPBが国内初。利用者はオンラインのみで本人確認を行うため、銀行窓口に出向く必要がなく、完全オンラインでの口座開設が可能となっている。

 

 

III. 業績推移及び業績見通し

 

新型コロナウイルス感染症(COVID-19)の影響が続いていたにもかかわらず、当行は2021年に好業績を達成した。

 

同期業績(未監査)は、業務利益が前年比+13.5%増の443015VNDへと順調に伸びた。

 

このうち、利息関連収支が同+6.2%増の343488VNDへと小幅に増加し、業務利益の8割弱に寄与した。

 

純金利マージン(NIM)が前年の8.8%から7.8%に低下したが、まだまだ高い水準を維持している。

 

サービス業務収支が同+20.9%増の40590VNDへと大幅に増加し、また、証券投資損益が同2.7倍の31509VNDに急増し、それぞれ業務利益の成長に貢献した。

 

コスト削減策により、事業費用は前年比▲5.9%減少し、コスト・インカム・レシオ(CIR)も前年の29.2%から24.2%へと大幅に改善した。

 

これらが功を奏し、親会社株主帰属利益は前年比+13.4%増の118079VNDへと順調に伸び、1株当たり利益(EPS)2666 VNDだった。

 

同年末時点の総資産は前年末比+30.7%増の548VND、このうち、顧客への貸出金は同+20.7%増の346VNDに増加した。

 

一方、顧客からの預金は同+3.6%増の242VNDへと小幅に増加した。

 

この背景には、銀行の預金金利が低い水準に抑えられ、預金の魅力が低下したことを受け、国内投資家が株式市場に注目するようになったことがある。

 

 2021末時点での不良債権比率(NPL)は前年末の3.5%から4.6%に上昇し、同規模の銀行と比べて高水準となっている。

 

2022年業績見通しは、業務利益が前年比+28.2%増の567950VND親会社株主帰属利益が同+25.2%増の147840VNDEPS3055 VNDと見込まれる。根拠となる予想は以下の通り。

 

・預金成長率が+15.4%、貸出金成長率が+27.0%の見通しで、2022年末時点での預金に対する貸出金の比率が前年末の142.9%から157.3%に上昇。

・利息関連収支が前年比+32.1%増の453880VNDへと順調に伸びる。

・サービス業務収支が同+57.8%増の64040VNDへと大幅に増加。

NIM8.4%と高水準を維持。

CIRが前年の24.2%から24.0%に若干低下。

NPLが前年の4.6%から3.3%に改善。

 

 

IV. 各種財務数値・指標

1)貸借対照表  

(単位:百万VND)

科目

2019年末

2020年末

2021年末

(未監査)

現金および貴金属類

2,459,321

3,282,556

2,345,733

ベトナム国家銀行への預金

3,454,138

5,779,610

10,860,730

他の金融機関への預金・融資

20,097,553

19,554,808

57,104,628

 他の金融機関への預金

4,614,567

5,725,783

16,858,044

売買用証券

1,566,592

493,214

6,970,941

顧客への貸出金

253,099,865

286,319,402

345,606,972

 貸倒引当金控除前の顧客への貸出金

257,183,959

290,816,086

355,281,219

 貸倒引当金

4,084,094

4,496,684

9,674,247

金融派生商品及びその他の金融資産

0

0

103,299

証券投資

68,729,363

76,485,435

75,798,431

その他の企業投資

164,425

238,581

249,710

固定資産

1,922,972

1,862,830

1,872,973

不動産投資

0

0

0

その他資産

25,709,897

25,010,091

46,712,712

資産の部合計

377,204,126

419,026,527

547,626,129

負債の部合計

334,994,384

366,233,025

461,174,630

 政府及び中央銀行からの借入金

19,492

14,220

8,454,375

 他の金融機関からの預金及び借入金

50,867,989

56,511,282

114,619,106

   他の金融機関からの預金

12,144,371

9,371,444

47,106,801

 預金

213,949,568

233,427,953

241,837,028

 金融派生商品及びその他の債務

45,670

139,825

0

 受託金

291,823

187,156

103,930

 有価証券(社債等)

57,599,723

62,845,488

81,295,633

 その他負債

12,220,119

13,107,101

14,864,558

株主資本

42,209,742

52,793,502

78,458,342

 資本金

25,299,680

25,299,680

45,056,930

 資本剰余金

692,720

365,727

77,202

 その他の資金

0

0

0

 金庫株

▲2,696,030

▲2,199,037

▲1,760,512

 諸準備金

7,107,405

11,911,768

12,584,835

 為替評価差異

0

0

0

 資産再評価差異

0

0

0

 利益剰余金

11,805,967

17,415,364

22,499,887

  建設投資積立金

0

0

0

少数株主持分

0

0

7,993,157

負債・資本・少数株主持分合計

377,204,126

419,026,527

547,626,129

 

科目

2019年末

2020年末

2021年末

(未監査)

2022年末

予想

預金成長率

25.2%

9.1%

3.6%

15.4%

貸出金成長率

15.9%

13.1%

20.7%

27.0%

貸出金/預金

118.3%

122.7%

142.9%

157.3%

貸出金/総資産

67.1%

68.3%

63.1%

68.4%

総資産利益率(ROA)

2.4%

2.6%

2.4%

2.5%

株主資本利益率(ROE)

21.5%

21.9%

18.0%

13.5%

自己資本比率(CAR)

11.1%

11.7%

-

-

不良債権比率(NPL)

3.5%

3.5%

4.6%

3.3%

 

 

2) 損益計算書 

(単位:百万VND)

科目

2019

2020

2021

(未監査)

2022年予想

業務収益

58,255,674

61,859,684

63,604,774

-

利息及びその他関連収益

49,874,784

52,361,767

50,827,098

-

 利息及びその他関連費用

19,204,323

20,015,944

16,478,269

-

 利息関連収支

30,670,461

32,345,823

34,348,829

45,388,000

サービス業務による収益

5,487,466

6,166,753

6,884,061

-

 各種支払手数料及びサービス関連費用

2,695,846

2,810,626

2,825,030

-

 サービス業務収支

2,791,620

3,356,127

4,059,031

6,404,000

外貨・金取り扱い損益

▲216,879

▲307,207

▲76,394

548,000

証券トレーディング損益

284,845

226,466

8,879

80,000

証券投資損益

803,159

1,170,731

3,150,866

1,288,000

出資等長期投資損益

2,634

5,013

2,476

0

その他の活動損益

2,019,665

2,236,161

2,807,788

3,087,000

業務利益

36,355,505

39,033,114

44,301,475

56,795,000

 事業費用

12,343,718

11,392,021

10,718,937

13,631,000

経常利益(引当金繰入れ前)

24,011,787

27,641,093

33,582,538

43,164,000

 貸倒引当金繰入れ額

13,687,626

14,621,638

19,002,078

22,652,000

税引前利益

10,324,161

13,019,455

14,580,460

20,512,000

法人税合計額 

2,063,898

2,605,695

2,929,938

4,122,000

 法人税

2,063,898

2,605,695

2,929,938

4,122,000

 法人税調整額

0

0

0

0

税引後利益

8,260,263

10,413,760

11,650,522

16,390,000

 少数株主利益

0

0

▲157,362

1,606,000

 その他諸費用控除

0

0

0

0

親会社株主帰属利益

8,260,263

10,413,760

11,807,884

14,784,000

 

科目

2019

2020

2021

(未監査)

2022年予想

業務利益成長率

17.0%

7.4%

13.5%

28.2%

利息関連収支成長率

24.2%

5.5%

6.2%

32.1%

サービス業務収支成長率

73.1%

20.2%

20.9%

57.8%

親会社株主帰属利益成長率

12.3%

26.1%

13.4%

25.2%

コスト・インカム・レシオ(CIR)

34.0%

29.2%

24.2%

24.0%

純金利マージン(NIM)

9.5%

8.8%

7.8%

8.4%