ここに注目

◆2022年、2023年の株価収益率(PER)はそれぞれ5.5倍、5.4倍で、割安な水準にあるとみられる。

会社概要

会社名：アジアコマーシャル銀行

英語名：ASIA COMMERCIAL BANK

資本金：33,774,350,940,000 VND

流通株式数：3,377,435,094株 (2022年12月31日 現在)

証券コード：ACB

上場証券取引所：ホーチミン証券取引所(2020年12月9日にハノイ証券取引所＜2006年11月21日＞から鞍替え上場)

沿革

　1993年設立。政府が民間銀行設立を認めた初期に設立された銀行の一行。

I. 株主構成

5％以上を保有する株主(2022年12月30日現在)

(※)外国人保有枠：30.0％

II. 事業内容

定期預金・普通預金・譲渡性預金による短中長期資金の調達、調達資金の融資、コマーシャルペーパー・社債・有価証券の割引、法律に基づく共同出資・合弁、金融投資、顧客間の決済サービス、外国為替・金銀の取り扱い、国際決済サービス、外国からの資金調達、ファクタリング等。

◎ベトナムの大手民間銀行。2006年11月にハノイ証券取引所(HNX)に上場、2020年12月にホーチミン証券取引所(HSX)に鞍替え上場した。

◎強みは個人向けリテールサービスおよび民間企業向けサービス。

◎創業以来業績拡大を続け、提供サービスの種類も豊富な国内大手民間銀行として確固たる地位を築くに至ったが、2012年の経営幹部逮捕事件で顧客からの信頼に傷が付いたため、それ以降は事業再編を積極的に行い、不良債権の処理に注力していた。2018年に事業再編が完了し、安定軌道に入っている。

◎バンカシュアランス(銀行窓口での保険販売)事業では、2015年11月からAIA、2019年9月からマニュライフ(Manulife)、2019年12月からFWDベトナム生命保険(FWD Vietnam Life Insurance)とそれぞれ事業提携。2020年11月、カナダ系生命保険会社のサンライフ・ベトナム・インシュアランス(サンライフ・ベトナム＝Sun Life Vietnam)との間で15年間の独占的バンカシュアランス契約を締結している。

◎全国に本店・支店・出張所を385店舗展開、主にホーチミン市を中心とする東南部地方に集中 (2022年9月末)。

III. 業績推移及び業績見通し

同時点の不良債権比率(NPL)は前年末の0.8％から1.0％へと若干上昇したものの、引き続き銀行業界で低いほうとなっている。

2022年業績見通しは、業務利益が前年比+17.8％増の27兆7552億VND、税引後利益が同+41.8％増の13兆6211億VND、EPSが3960 VNDと見込まれる。根拠は以下の通り。

・2022年末時点での顧客からの預金が前年末比+8.0％増。

・顧客への貸出金が同+12.8％増。

・預金に対する貸出金の比率が前年末の93.7%％から97.9％に上昇。

・同年の利息関連収支が前年比+18.4％増の22兆3913億VNDへと順調に伸びる。

・純金利マージン(NIM)が4.1％から4.3％に若干改善。

・事業費用が同+23.3％増、CIRが前年の34.9％から36.6％に上昇。

・貸倒引当金繰入額が同▲82.5％減と大幅に減少。

2023年業績見通しは、業務利益が前年比+14.4％増の31兆7498億VND、税引後利益が同+15.4％増の15兆7127億VNDへとそれぞれ順調に伸び、EPSが4097 VNDと見込まれる。

科目

2019年末

2020年末

2021年末

2022年9月末

(監査無し)

現金および貴金属類

6,437,812

6,967,918

7,509,877

6,820,742

ベトナム国家銀行への預金

10,420,306

16,616,798

32,349,574

7,285,530

他の金融機関への預金・融資

30,341,599

31,671,245

49,818,776

62,584,455

　　他の金融機関への預金

11,051,317

8,360,129

6,105,546

2,616,547

売買用証券

2,985,262

6,167,917

11,259,731

1,438,382

顧客への貸出金

266,164,852

308,528,625

356,050,950

396,661,986

　貸倒引当金控除前の顧客への貸出金

268,700,541

311,478,989

361,912,538

402,250,931

　貸倒引当金

2,535,689

2,950,364

5,861,588

5,588,945

金融派生商品及びその他の金融資産

87,753

54,473

226,545

67,174

証券投資

55,956,160

63,399,011

59,474,604

71,265,935

その他の企業投資

97,884

99,489

171,925

154,549

固定資産

3,770,219

3,782,753

3,762,548

3,733,847

不動産投資

361,676

348,778

216,027

177,005

その他資産

6,890,916

6,893,097

6,929,387

10,924,119

資産の部合計

383,514,439

444,530,104

527,769,944

561,113,724

負債の部合計

355,749,080

409,081,941

482,869,035

505,378,993

　政府及び中央銀行からの借入金

0

0

0

34

　他の金融機関からの預金及び借入金

19,248,572

23,875,242

54,393,939

51,830,484

　　　他の金融機関からの預金

16,673,949

15,081,349

41,380,571

45,532,365

　預金

308,129,391

353,195,838

379,920,669

392,023,517

　金融派生商品及びその他の債務

0

0

0

0

　受託金

156,147

116,705

86,066

64,550

　有価証券（社債等）

20,830,836

22,049,697

30,547,883

40,052,881

　その他負債

7,384,134

9,844,459

17,920,478

21,407,527

株主資本

27,765,359

35,448,163

44,900,909

55,734,731

　資本金

16,627,373

21,615,585

27,019,481

33,774,351

　資本剰余金

271,779

271,779

271,779

271,779

　その他の資金

0

0

0

0

　金庫株

▲99,981

0

0

0

　諸準備金

4,595,902

5,741,759

7,164,297

7,164,297

　為替評価差異

0

0

0

166,147

　資産再評価差異

0

0

0

0

　利益剰余金

6,370,286

7,819,040

10,445,352

14,358,157

　 建設投資積立金

0

0

0

0

少数株主持分

0

0

0

0

負債・資本・少数株主持分合計

383,514,439

444,530,104

527,769,944

561,113,724