ここに注目

◆国営企業であるハノイ住宅投資開発総公社(ハンディコ＝Handico)傘下のハンディコファイナンス(HAFIC)を買収する計画。

◆2025年の予想株価収益率(PER)は6.3倍と割安な水準にあるとみられる。

会社概要　

会社名 ：TPバンク

英語名：TIEN PHONG COMMERCIAL JOINT STOCK BANK (TPBank)

資本金：26,419,561,960,000 VND

流通株式数：2,641,956,196 株 (2025年7月15日 現在)

証券コード：TPB

上場証券取引所：ホーチミン証券取引所

上場日：2018年4月19日

沿革

2008年5月に設立され、同年8月に当時国内最大規模の決済同盟スマートリンク(SmartLink)に加盟。10年後の2018年4月にホーチミン証券取引所(HSX)への上場を果たした。

I. 株主構成

5％以上を保有する株主(2025年7月18日現在)

(※) 外国人保有枠：30.0％

II. 事業内容

　資本調達、貸付、国内・国際決済、その他の金融サービス。

◎デジタルバンキングに強みを持ち、情報技術(IT)を駆使した先進的なサービスを提供するパイオニア的な銀行として知られる。貸付先ターゲットは個人と中小企業。

◎◇ベトナムを代表する情報技術(IT)最大手であるFPT情報通信[FPT](FPT Corporation)、◇地場系の宝飾品大手ドジ・ジュエリー(DOJI Group)、◇日系金融コングロマリットであるSBIグループ傘下のSBI Ven Holdings(シンガポール)などの戦略的パートナーを獲得し支援を受けている。

◎2024年9月時点で1.0％以上を保有する株主のリストによると、TPBの大口株主(保有率5.00％以上)は、◇FPT：6.77％、◇ドジ・ジュエリー：5.93％の2社のみ。

　ドジ・ジュエリーとその関連者の保有率合計は23.19％に達し、最大の株主グループとなっている。

　SBI Ven Holdingsの保有率は4.51％で、SBI Ven Holdings とその関連者の保有率合計は20.00％、FPTとその関連者の保有率合計は6.92％となっている。

◎本店1か所、支店63か所、出張所77か所、国内駐在員事務所1か所 (2025年3月末)。

◎1400万個人・企業の顧客ベースを確保(2024年末)。

◎2024年末時点の24時間365日無人銀行サービス「ライブバンク(Live Bank)」の設置台数は400か所以上。ライブバンクのセルフ窓口端末でATMカードの即時発行サービス、顔認証・指紋認証・QRコードによる現金引き出しサービスなどを提供。同サービスを行う銀行は国内でTPBが初めて。

◎国際送金ネットワーク「RippleNet(リップルネット)」に加入しており、ブロックチェーン(分散型台帳)技術を活用した国際送金サービスを展開する国内初の銀行となっている。

◎TPBの発行するATMカードを利用して韓国で決済や現金引き出しを行うことが2020年から可能になっている。ベトナム国内のATMカードで海外で決済や現金引き出しを行うことができるのはTPBが初めて。

◎カナダ系生命保険のサンライフ・ベトナム・インシュアランス(サンライフ・ベトナム＝Sun Life Vietnam)との間でバンカシュアランスに関する事業提携契約を締結しており、自行の顧客ベースを活かしサンライフ・ベトナムの保険商品の代理販売を行っている。

◎2025年1月、国際協力機構(JICA)と米国政府の国際開発金融公社(DFC)から、合計2億2000万USDの融資を獲得。融資はベトナムの中小零細企業(MSMEs)や女性経営の企業向けの事業資金貸付や、低所得者層をターゲットとしたサービス利用促進プログラム、遠隔地の住民でも利用しやすいデジタル金融商品開発などに充当される。

III. 業績推移及び業績見通し

　一方、顧客からの預金は同▲4.0％減の233兆VNDへと小幅に減少し、預金に対する貸出金の比率は111.1％となっている。

不良債権比率(NPL)は前年末の1.5％から2.3％に上昇し、保全率(不良債権に対する貸倒引当金比率)も前年末の81.3％から57.1％に急低下した。

2025年業績見通しは、業務利益が前年比+14.9％増の20兆7230億VND、親会社株主帰属利益が同+13.6％増の6兆8980億VNDにそれぞれ増加し、1株当たり利益(EPS)が2374 VNDと見込まれる。根拠となる予想は以下の通り。

・2025年末時点の顧客への貸出金が前年末比+18.2％増、顧客からの預金が同+15.4％増、預金に対する貸出金の比率が104.3％になる見通し。

・NIMが前年の3.5％から3.7％に若干改善。

・事業費用が前年比+11.6％増、CIRが前年の34.8％から33.8％に改善。

・貸倒引当金繰入れ額が前年比+22.5％増。

IV. 現金配当の推移

科目

2022年末

2023年末

2024年末

2025年3月末

（監査無し）

現金および貴金属類

2,426,932

2,338,561

1,292,735

1,698,877

ベトナム国家銀行への預金

11,988,501

9,213,809

22,708,369

16,631,310

他の金融機関への預金・融資

53,364,944

52,353,119

70,520,700

35,189,690

　　他の金融機関への預金

16,478,879

18,463,887

8,338,165

8,723,964

売買用証券

0

0

1

10,931

顧客への貸出金

159,160,375

202,586,102

247,238,856

259,070,461

　貸倒引当金控除前の顧客への貸出金

160,992,963

205,262,092

250,331,368

262,477,215

　貸倒引当金

1,832,588

2,675,990

3,092,512

3,406,754

金融派生商品及びその他の金融資産

203,247

0

0

55,880

証券投資

74,376,644

65,335,805

59,472,044

59,909,064

その他の企業投資

0

0

0

0

固定資産

1,205,386

1,058,905

1,221,874

1,172,615

不動産投資

0

0

0

0

その他資産

25,907,978

23,747,671

15,573,812

15,152,322

資産の部合計

328,634,007

356,633,972

418,028,391

388,891,150

負債の部合計

296,395,026

323,891,055

380,433,922

349,399,554

　政府及び中央銀行からの借入金

433,439

338,420

238,268

5,336,899

　他の金融機関からの預金及び借入金

73,496,158

83,965,697

94,513,809

65,987,383

　　　他の金融機関からの預金

47,265,806

62,399,297

76,597,834

43,029,794

　預金

194,959,921

208,261,560

242,805,789

233,114,646

　金融派生商品及びその他の債務

0

66,150

131,331

0

　受託金

164,923

74,311

93,606

103,644

　有価証券（社債等）

20,429,954

24,216,267

36,632,200

38,602,200

　その他負債

6,910,631

6,968,650

6,018,919

6,254,782

株主資本

32,238,981

32,742,917

37,594,370

39,491,498

　資本金

15,817,555

22,016,350

26,419,562

26,419,562

　資本剰余金

2,560,965

0

0

0

　その他の資金

0

0

0

0

　金庫株

0

0

0

0

　諸準備金

2,113,255

3,052,367

3,721,866

3,721,866

　為替評価差異

0

0

0

210,436

　資産再評価差異

0

0

0

0

　利益剰余金

11,747,206

7,674,200

7,452,942

9,139,634

　 建設投資積立金

0

0

0

0

少数株主持分

0

0

99

98

負債・資本・少数株主持分合計

328,634,007

356,633,972

418,028,391

388,891,150