ここに注目

◆株式配当として2009～2016年、2021年、2022年の利益剰余金の計23兆9710億VNDを原資に、新株24億株を発行する。発行後の資本金は77兆6710億VNDに引き上げられる。資本金が長期的な成長ニーズに対してまだ小さいため、現金配当を行わない。利益を留保して資本を増強することは、資本の安全性を確保し、国際資本規制「バーゼルII」から「バーゼルIII」への移行を見据えた国際基準への対応において最適な手段だとしている。今後3年間、現金配当ではなく株式配当を継続する方針。

◆2025年の予想株価収益率(PER)は10.5倍で、当行ほどのトップバンクにしては割安な水準にあるとみられる。

会社概要　

会社名 ：ヴィエティンバンク

英語名：VIETNAM JOINT STOCK COMMERCIAL BANK FOR INDUSTRY AND TRADE

資本金：53,699,917,480,000 VND

流通株式数：5,369,991,748 株 (2025年9月26日 現在)

証券コード：CTG

上場証券取引所：ホーチミン証券取引所

上場日：2009年7月16日

沿革

　1988年3月26日に設立され、1990年に名称をベトナム工商銀行に改めた。2008年12月25日、株式公開を行い、一般への競売により新株を発行。2009年7月3日、ベトナム工商株式商業銀行（ヴィエティンバンク）へ改組。

I. 株主構成

5％以上を保有する株主(2025年9月26日現在)

(※) 外国人保有枠：30.0％

II. 事業内容

　資本調達(預金等)、貸付、国内・国際決済、その他の金融サービス。

◎ベトナム国家銀行(中央銀行)から分離された4大国営銀行の1行。

◎2012年12月末、三菱UFJ 銀行(当時：BTMU)が資本参加し、戦略的パートナーシップ契約を締結。以降、同行からの支援を受けているが、2021年11月頃から三菱UFJ銀行がCTGからの出資金全額回収を検討していると噂されている。この背景には、三菱UFJ銀行が全面的なリストラを実施しており、コスト削減やデジタルバンキングの強化を目指していることがある。

◎国内に本店1か所、支店155か所、出張所887か所のほか、融資センター1か所、カードセンター1か所、人材育成センター1か所、現金管理センター5か所を有する。また、海外に子銀行1行(ラオス)、海外支店2か所(ドイツ)、海外駐在員事務所1か所(ミャンマー)を展開(2025年6月末)。

◎世界90か国・領土以上の約1000銀行以上と代理店契約を締結(2024年末)。

◎2020年12月、カナダ系生命保険会社であるマニュライフ・ベトナム(Manulife Vietnam)との間で、16年間の独占的バンカシュアランス(銀行による保険商品販売)契約を締結し、マニュライフ・ベトナムの生命保険を独占的に販売している。

III. 業績推移及び業績見通し

同時点の不良債権比率(NPL)は前年末の1.2％から1.3％に若干上昇し、保全率(不良債権に対する貸倒引当金比率)は134.8％となっている。

2025年業績見通しは、業務利益が前年比+11.0％増の90兆9253億VND、親会社株主帰属利益が同+26.7％増の32兆1045億VNDにそれぞれ増加し、EPSは4813 VNDと見込まれる。根拠となる予想は以下の通り。

・2025年末の顧客からの預金が同+12.5％増、顧客への貸出金が前年末比+18.3％増。

・利息関連収支が同+9.8％増と順調に伸び、サービス業務収支が同+10.2％増と順調に増加。

・事業費用が同+23.6％増。

・CIRが前年の27.5％から30.7％に上昇。

・NIMが前年の2.9％から2.8％に若干低下。

・貸倒引当金繰入れ額が同▲16.5％減。

IV. 現金配当の推移

科目

2022年末

2023年末

2024年末

2025年6月末

現金および貴金属類

11,066,956

9,759,580

11,147,549

11,463,197

ベトナム国家銀行への預金

29,727,110

40,597,059

34,431,657

13,692,083

他の金融機関への預金・融資

242,431,953

279,841,639

378,482,885

428,879,341

　　他の金融機関への預金

19,977,293

20,611,622

7,952,847

3,706,522

売買用証券

1,406,183

2,487,905

2,798,875

2,209,173

顧客への貸出金

1,245,057,876

1,445,571,643

1,685,290,589

1,865,914,070

　貸倒引当金控除前の顧客への貸出金

1,274,821,709

1,473,344,564

1,721,954,714

1,899,351,501

　貸倒引当金

29,763,833

27,772,921

36,664,125

33,437,431

金融派生商品及びその他の金融資産

3,058,727

0

0

0

証券投資

180,312,848

181,210,531

214,607,153

227,708,956

その他の企業投資

3,519,441

3,426,483

3,933,844

4,231,173

固定資産

10,202,191

10,125,534

10,002,157

9,957,216

不動産投資

0

0

0

0

その他資産

81,646,479

59,593,232

44,693,023

45,732,797

資産の部合計

1,808,429,764

2,032,613,606

2,385,387,732

2,609,788,006

負債の部合計

1,700,262,107

1,906,741,786

2,236,883,024

2,445,961,810

　政府及び中央銀行からの借入金

104,779,302

21,814,105

154,284,104

138,527,513

　他の金融機関からの預金及び借入金

209,429,843

304,321,721

276,141,255

306,985,657

　　　他の金融機関からの預金

139,932,528

259,892,746

253,519,627

306,985,657

　預金

1,249,176,034

1,410,899,038

1,606,316,685

1,719,957,759

　金融派生商品及びその他の債務

0

555,946

390,841

641,551

　受託金

2,392,201

2,237,779

2,179,950

2,163,542

　有価証券（社債等）

91,370,419

115,375,727

151,678,090

227,953,926

　その他負債

43,114,308

51,537,470

45,892,099

49,731,862

株主資本

107,428,210

125,010,600

147,533,979

162,723,916

　資本金

48,057,506

53,699,917

53,699,917

53,699,917

　資本剰余金

8,974,677

8,974,677

8,974,677

8,974,666

　その他の資金

836,032

836,032

909,405

1,393,150

　金庫株

0

0

0

0

　諸準備金

16,074,632

19,043,575

25,316,757

25,343,661

　為替評価差異

120,993

86,970

243,105

409,359

　資産再評価差異

0

0

0

0

　利益剰余金

33,364,370

42,369,429

58,390,118

72,903,163

　 建設投資積立金

0

0

0

0

少数株主持分

739,447

861,220

970,729

1,102,280

負債・資本・少数株主持分合計

1,808,429,764

2,032,613,606

2,385,387,732

2,609,788,006