▼ベトナム国際銀行(VIB):豪コモンウェルス銀行が出資する中堅銀行。主力商品は住宅ローンと自動車ローン。自動車ローンの市場シェアは約3割で、2017年から2020年までシェアトップを堅持。リテール部門向けの貸付割合が87%と業界最高(20219月末)


総合評価:☆☆☆☆(五段階評価で☆5つが最高、☆1つが最低)

 

 

業務利益

(百万VND)

税引前利益

(百万VND)

税引後利益

(百万VND)

EPS

(VND)

PER

()

18年実績

6,085,773

2,742,570

2,193,921

3,873

11.27

19年実績

8,152,082

4,082,257

3,266,402

3,894

11.21

20年実績

11,215,514

5,803,007

4,642,334

4,096

10.66

21年予想

14,647,000

7,668,000

6,134,000

3,867

11.29

22年予想

17,923,000

9,329,000

7,463,000

4,704

9.28

株価43,650 VNDで計算

 

 

ここに注目

2021年、2022年の株価収益率(PER)予想はそれぞれ11.3倍、9.3倍で、合理的な水準にあるとみられる。

 

 

会社概要 

会社名 ベトナム国際銀行

英語名:VIETNAM INTERNATIONAL COMMERCIAL JOINT STOCK BANK

資本金:15,531,429,930,000 VND

流通株式数:1,553,142,993 (20211225 現在)

証券コード:VIB

上場証券取引所:ホーチミン証券取引所

上場日:20201110

 

 

沿革

 1996年の設立で、当初の資本金は500VND20171月に未上場公開株取引市場(UPCoM)へ店頭公開し、202011月にホーチミン証券取引所(HSX)への上場を果たした。

 

 

I. 株主構成

 

5%以上を保有する株主(20211224日現在)

株主

保有株式数

保有率

国内株主

1,235,059,308

79.52%

海外株主

318,083,685

20.48%

Commonwealth Bank of Australia

310,629,106

20.00%

合計

1,553,142,993

100.00%

() 外国人保有枠:21.0

 

 

II. 事業内容

 

資本調達、貸付、保険販売、国内及び国際決済、証券業、その他の金融業。

 

◎リテールバンキング(個人向けサービス)に強みを持ち、主力商品は住宅ローンと自動車ローン。リテール部門向けの貸付割合が87%と業界最高(20219月末)

◎自動車ローンの市場シェアは約3割で、2017年から2020年までシェアトップを堅持。

2015年からプルデンシャル・ベトナム(Prudential Vietnam)との間でバンカシュアランスに関する事業提携契約を締結しており、預金者や融資先などの取引先向けにプルデンシャル・ベトナムの代理販売を行っている。バンカシュアランスによる生命保険料収入で大きなシェアを握っている。

◎全国に本店1か所、支店52か所、出張所113か所 (20219月末)

デジタルバンキングサービス「MyVIB」の強化により、2020年のオンライン取引件数が全体の91%に上り、業界で高水準だった。クレジットカード発行枚数の伸び率で上位銀行の1行。

2010年にオーストラリアの大手銀行であるオーストラリア・コモンウェルス銀行(Commonwealth Bank of AustraliaCBA)が資本参加し、戦略的パートナーシップ契約を締結。以降、同行からの支援を受けている。

◎ベトナム国家銀行(中央銀行)が求める国際的な資本規制「バーゼルII」を適用済。国内初の「バーゼルIII」を試験導入済。

 

 

III. 業績推移及び業績見通し

 

新型コロナウイルス感染症(COVID-19)の影響が続いていたにもかかわらず、当行は202119月期に大幅な増収増益を達成した。

 

同期の業務利益が前年同期比+32.4%増の103887VNDへと大幅に増加した。

 

このうち、利息関連収支が同+41.8%増の84164VND、全体の81.0%に寄与し、業務利益の成長をけん引した。

 

また、サービス業務収支は同+9.2%増の17877VNDに増加し、業務利益の17.2%に寄与した。

 

コスト・インカム・レシオ(CIR)は前年同期の40.3%から39.8%に若干改善した。

同期の純金利マージン(NIM)4.4%の高水準となっている。

 

これらが功を奏し、税引後利益は同+32.7%増の42720VNDへと大幅に増加し、1株当たり利益(EPS)2691 VNDだった。

 

9月末時点の総資産は前年末比+16.5%増の2850353VND、うち、顧客への貸出金は同+10.7%増の1857038VNDに伸び、全体の65.2%を占めた。

 

 

一方、顧客からの預金も同+13.5%増の1705910 VNDへと順調に伸び、預貸率(LDR)108.9%となっている。

 

なお、不良債権比率(NPL)は前年末の1.8%から2.1%に上昇した。

 

2021年業績見通しは、業務利益が前年比+30.6%増の146470VND、税引後利益が同+32.1%増の61340VNDへとそれぞれ大幅に増加し、EPS3867 VNDと見込まれる。

 

また、2022年業績見通しは、業務利益が前年比+22.4%増の179230VND、税引後利益が同+21.7%増の74630VNDと高成長を維持し、EPS4704 VNDと見込まれる。

 

根拠となる予想は以下の通り。

 

2022年末時点の顧客への貸出金が前年末比+22.0%増。

・顧客からの預金も同+20.0%増と順調に伸びる。

・利息関連収支が前年比+23.1%増と大幅に増加し、引き続き業務利益の成長を牽引。

NIMが前年の4.9%から5.5%に改善。

・事業費用が同+26.0%増、CIRが前年の39.3%から40.5%に上昇。

・貸倒引当金繰入額が同+9.7%増。

 

 

IV. 現金配当の推移

 

 

VND/

2016年分

500

2017年分

498

2018年分

567

2019年分

0

2020年分

0

 

 

V. 各種財務数値・指標

1)貸借対照表  

(単位:百万VND)

科目

2018年末

2019年末

2020年末

20219月末

現金および貴金属類

1,098,117

1,159,602

1,421,993

1,453,989

ベトナム国家銀行への預金

2,473,941

19,040,311

24,591,537

9,589,369

他の金融機関への預金・融資

8,415,605

4,011,859

4,368,977

32,397,411

  他の金融機関への預金

691,974

1,138,800

1,536,018

10,310,024

売買用証券

0

0

0

0

顧客への貸出金

95,260,970

127,914,086

167,772,044

185,703,815

 貸倒引当金控除前の顧客への貸出金

96,138,735

129,199,808

169,520,235

187,859,178

 貸倒引当金

877,765

1,285,722

1,748,191

2,155,363

金融派生商品及びその他の金融資産

0

0

23,753

0

証券投資

28,577,760

27,841,993

41,371,557

43,811,699

その他の企業投資

114,799

105,805

73,628

69,542

固定資産

350,758

365,109

406,873

501,515

不動産投資

0

0

0

2,883

その他資産

2,874,266

4,092,720

4,645,315

11,505,032

資産の部合計

139,166,216

184,531,485

244,675,677

285,035,255

負債の部合計

128,498,571

171,101,841

226,701,863

262,876,686

 政府及び中央銀行からの借入金

832,575

0

0

0

 他の金融機関からの預金及び借入金

29,399,947

27,225,110

42,487,522

59,685,144

   他の金融機関からの預金

17,215,102

14,178,878

26,886,323

35,911,840

 預金

84,862,629

122,357,044

150,349,095

170,590,963

 金融派生商品及びその他の債務

20,471

2,426

0

304,384

 受託金

19,818

10,702

10,088

9,069

 有価証券(社債等)

10,152,430

17,154,847

28,558,863

27,136,926

 その他負債

3,210,701

4,351,712

5,296,295

5,150,200

株主資本

10,667,645

13,429,644

17,973,814

22,158,569

 資本金

7,834,673

9,244,914

11,093,879

15,531,430

 資本剰余金

720,568

1,332

1,350

1,480

 その他の資金

0

0

0

0

 金庫株

▲719,356

0

0

0

 諸準備金

1,708,703

2,593,032

1,252,899

1,786,751

 為替評価差異

0

0

0

5,530

 資産再評価差異

0

0

0

0

 利益剰余金

1,123,057

1,590,366

5,625,686

4,833,378

  建設投資積立金

0

0

0

0

少数株主持分

0

0

0

0

負債・資本・少数株主持分合計

139,166,216

184,531,485

244,675,677

285,035,255

 

科目

2018年末

2019年末

2020年末

2021

9月末

2021年末

予想

2022年末

予想

預金成長率

24.1%

44.2%

22.9%

13.5%

15.0%

20.0%

貸出金成長率

20.7%

34.3%

31.2%

10.7%

19.0%

22.0%

貸出金/預金

112.3%

104.5%

111.6%

108.9%

115.4%

117.3%

貸出金/総資産

68.5%

69.3%

68.6%

65.2%

69.2%

71.0%

総資産利益率(ROA)

1.7%

2.0%

2.2%

1.6%

2.3%

2.4%

株主資本利益率(ROE)

22.6%

27.1%

29.6%

21.3%

29.2%

27.0%

自己資本比率(CAR)

10.0%

9.7%

10.1%

-

10.9%

11.6%

不良債権比率(NPL)

2.5%

2.0%

1.8%

2.1%

2.0%

1.9%

 

2) 損益計算書 

(単位:百万VND)

科目

2018

2019

2020

2021

1-9月期

2021

予想

2022

予想

業務収益

11,638,312

16,240,968

20,719,817

17,898,973

-

-

利息及びその他関連収益

10,085,843

13,861,218

17,437,106

15,300,857

21,184,000

25,939,000

 利息及びその他関連費用

5,260,350

7,648,003

8,940,999

6,884,438

9,574,000

11,643,000

 利息関連収支

4,825,493

6,213,215

8,496,107

8,416,419

11,610,000

14,296,000

サービス業務による収益

1,026,934

2,238,183

2,951,979

2,413,525

-

-

 各種支払手数料及びサービス関連費用

292,189

440,883

563,304

625,842

-

-

 サービス業務収支

734,745

1,797,300

2,388,675

1,787,683

2,674,000

3,136,000

外貨・金取り扱い損益

▲25,871

▲121,708

20,789

▲48,410

363,000

491,000

証券トレーディング損益

0

0

0

0

証券ト投資損益

35,757

37,147

25,240

95,157

出資等長期投資損益

535

1,766

1,941

1,766

その他の活動損益

515,114

224,362

282,762

136,078

業務利益

6,085,773

8,152,082

11,215,514

10,388,693

14,647,000

17,923,000

 事業費用

2,689,716

3,437,100

4,464,872

4,135,110

5,760,000

7,257,000

経常利益(引当金繰入れ前)

3,396,057

4,714,982

6,750,642

6,253,583

8,887,000

10,666,000

 貸倒引当金繰入れ額

653,487

632,725

947,635

914,828

1,219,000

1,337,000

税引前利益

2,742,570

4,082,257

5,803,007

5,338,755

7,668,000

9,329,000

法人税合計額 

548,649

815,855

1,160,673

1,066,708

1,534,000

1,866,000

 法人税

548,700

815,890

1,160,511

1,066,708

1,534,000

1,866,000

 法人税調整額

▲51

▲35

162

0

0

0

税引後利益

2,193,921

3,266,402

4,642,334

4,272,047

6,134,000

7,463,000

 少数株主利益

0

0

0

0

0

0

 その他諸費用控除

0

0

0

0

0

0

親会社株主帰属利益

2,193,921

3,266,402

4,642,334

4,272,047

6,134,000

7,463,000

 

 

科目

2018

2019

2020

2021

1-9月期

2021

予想

2022

予想

業務利益成長率

48.8%

34.0%

37.6%

32.4%

30.6%

22.4%

利息関連収支成長率

39.6%

28.8%

36.7%

41.8%

36.7%

23.1%

サービス業務収支成長率

80.6%

144.6%

32.9%

9.2%

11.9%

17.3%

親会社株主帰属利益成長率

95.1%

48.9%

42.1%

32.7%

32.1%

21.7%

コスト・インカム・レシオ(CIR)

44.2%

42.2%

39.8%

39.8%

39.3%

40.5%

純金利マージン(NIM)

3.8%

4.0%

4.1%

4.4%

4.9%

5.5%