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ベトナム企業、経済ニュースの「ベトナム株・経済情報」

2)　VNインデックスを引き上げる原動力は？

　説明したように、外国人保有枠の拡大に関するいくつかの変更、規定03号の緩和、又はVCBの海外戦略的パートナーへの発行株価の予想といったことは、VNインデックスを上昇させる重要な要素と考えられている。このことは銀行銘柄の株価上昇傾向を見れば、よりはっきりと認識されることだろう。しかし、市場が本当に成長するために必要なことは、各企業の活動効果である。

　現在、上場企業の第3四半期の業績についての具体的な情報はまだ発表されていないが、投資家は金融関連の一部大手企業(証券会社、銀行)が公表する大きな利益に対して期待してもいいだろう。そしてこのことが、今年の初めに多くの企業が大量の新株を発行したため、不安視されていた希薄化の危機への心配をある程度解消してくれたといえる。

　一方、留意すべきことは証券市場への資本供給源である。実際、規定03号が発表された直後には、売買高と株価は下落したが、規定が本当の原因ではなかった。多くの専門家は国民の遊休資本がこれほど大きいものだとは思わなかったと語っている。

　現在、銀行の調達資本の大部分は国民の預金である。ということは国民には資本が不足している、ということはないことになる。ここ数日、証券会社では口座へ資金を投入しに来る投資家の数が大きく増加している。つまり、投資家の期待そのものが証券市場を発展させる原動力になっている。

　しかし、市場を押し上げる要素が多くあり、VNインデックスが新記録を作るという予想も立たないわけではないが、それぞれの上場企業の第3四半期の業績が期待通り良くなければ、これまでのように殆どの株価が同時に上昇するといったことが継続することはないだろう。

　証券市場での売買は期待に基づく売買である。期待は時に投資家へ大きな成功をもたらす場合がある。しかしそれでも今回のHSBCのレポートは、参考資料にしておくべきだと考える方が良いのではないだろうか。

(終)