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2)　2005年末から現在まで：若くてスィングが好きな投資家が急増

　この段階はベトナム証券市場の初期展開段階だと言え、売買高は前の設立段階より大きくなり、参加する投資家の数も大きく増加した。同時に上場企業の数も増え、規模がより大きく、分野もより豊富になった。この段階の活発さが多くの投資家の参加を惹き付けた。

　この段階に参加する投資家をより詳しく評価すれば、金融業界の人や金融知識を持っている人は前段階と比べ更に若く、経験がより少なく人が多いということが分かった。彼らは市場が大きく上昇する時期に参加したため、見識を磨く時間が余りなかった。また成功の一部は単に幸運だっただけなのに、自己満足しがちである。この点は彼らの将来に悪い影響を与える可能性がある。

　一方、これまでの調整段階が彼らを成長させたにもかかわらず、それでもなお若くて経験が足りないのか、彼らの売買には博打性がより反映されている。殆どはスィングが好き、自信の大きさでスィングも大きなものになる。

　この段階でのその他の投資家は、株投資に対して上記と同様の考え方を持っているため、殆どがを感性や興奮度に基づいて、若しくは他の人の指導に従って売買している。

　一方、財務能力については高いとはいえないが、数が最も多いことには留意したい(この段階で約30万以上の口座が開設された)。要するにこの段階から参加した投資家の大部分は短期売買を好む。彼らは金融機関のレポートや噂等、外部要素からの影響を受けやすい。

　彼らの財務能力は高くはないが、人数が多く、売買を常に行っているため、毎日の証券市場の変動に対して、彼らが大きな影響を与えている。彼らこそ「空飛ぶ馬」(急騰銘柄)を作り上げる主要な原動力である。

　平均的に評価するため、我々は加重平均方法で計算してみた。正式なデータは無が、我々は2000年～2005年までの段階の個人投資家の人数を2万人、2005年末から現在までの段階の個人投資家の人数を25万人と仮定して計算したところ、ベトナムの個人投資家の平均点は11.2点にしか達しなかった。7項目で、各項目が5点満点であるから、平均点は17.5点である。

　評価標準が完全なものではないため、採点することにも感性が入り込んでいるが、この記事を通して、読者がベトナムの個人投資家のレベルについて、より深く理解できればと希望している。

　この結果から、ベトナム証券市場(VNインデックスと個別数銘柄)の異常な変動について、なんとなく説明することができるのではないか。

(満点は5点)
※　金融知識　：　2点
※　金融業界における関係　：　1点
※　ベトナム証券市場についての知識　：　2点
※　世界の証券市場についての知識　：　1点
※　個人の財務能力　：　1点
※　影響を与える程度　：　1点
※　影響を受ける程度　：　1点
　　　　　　　　合計　：　10点　

(終)

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