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　14日の株式市場は、ビングループ[VIC]をはじめとする大型株の力強い牽引や、複数のセクターへの広範な資金流入により、VNインデックスが3営業日連続で上昇して取引を終えた。

HSXとHNXの市況動向

　ホーチミン証券取引所(HSX)のVNインデックスは前日比+16.69ポイント(+0.95％)上昇し、1775.65ポイントで引けた。売買代金は23兆4515億VND(約1420億円)となり、前日から小幅に増加して安定した水準を保った。ハノイ証券取引所(HNX)のHNXインデックスは同+0.75ポイント(+0.30％)上昇し、252.41ポイントで取引を終えた。売買代金は1兆2514億VND(約76億円)だった。

　海外投資家はHSXで約1536億VND(約9億円)の買い越しに転じた。個別銘柄ではVICやホアファットグループ[HPG]、軍隊銀行[MBB]などに強い買いが入った一方で、FPT情報通信[FPT]やベトナム投資開発銀行[BID]などが大きく売り越された。

セクターおよび大型株の動向

　市場全体の上昇を牽引したのはVICグループで、VICが前日比+3.44％上昇、ビンホームズ[VHM]が同+4.88％上昇と揃って急伸し、指数の強力な支柱となった。不動産セクター全体では分化が見られ、DIC不動産[DIG]が同+0.68％上昇した一方で、ダットサイングループ[DXG]が同▲0.65％、ノバランド不動産投資グループ[NVL]が同▲0.58％とそれぞれ下落した。

　鉄鋼セクターにも投資家の資金が向かい、HPGが同+2.70％上昇したほか、ホアセングループ[HSG]が同+6.84％、ナムキム鉄鋼[NKG]が同+6.74％とそれぞれストップ高水準まで買われ、市場全体にポジティブな波及効果をもたらした。

　また、銀行セクターは市場のバランスを維持するバックボーンとして機能し、VPバンク[VPB]が同+1.67％、アジアコマーシャル銀行[ACB]が同+1.05％、MBBが同+0.95％、HDバンク[HDB]が同+0.77％、テクコムバンク[TCB]が同+0.47％、エクシムバンク[EIB]が同+0.22％と、それぞれ堅調に推移した。

　一方で、エネルギーセクターや肥料セクターには利益確定の調整圧力がかかり、ビンソン製油石化[BSR]が同▲3.84％、ペトロベトナム・ドリリング[PVD]が同▲2.49％、ペトロベトナムガス[GAS]が同▲1.73％下落したほか、ペトロベトナム化学肥料[DPM]も同▲2.05％と値を下げて相場の重しとなった。

今後の見通し

　専門家は、VNインデックスが3日連続で上昇したことは、市場の回復トレンドが徐々に確立されつつあるシグナルだと分析している。ただし、上値抵抗線である1780ポイントから1800ポイントの領域は依然として突破が容易ではない水準で、ここを明確に上抜けるにはさらなる買いのモメンタムが必要であると指摘されている。

　今後は短期的には高値圏での利益確定による調整や揉み合いが警戒されるものの、海外投資家の資金流入が維持されれば、市場はさらなる高値を目指す土台ができつつある。さらに、前日に報じられたハノイ市とクアンニン省を結ぶ大型高速鉄道プロジェクトの着工情報などが、引き続き関連銘柄や市場全体に対する投資家心理を下支えしている。

　また、ベトナム国家銀行(中央銀行)の会議を受けた市中銀行の預金および貸出金利の引き下げが、株式市場への資金流入を促すカンフル剤となることが期待されている。借入コストの減少が企業の利益率改善に寄与すると見込まれる中、投資家には過度なレバレッジを控え、収益成長が明確な企業や質の高い銘柄を冷静に選別する姿勢が求められている。