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　17日の株式市場は、午前中に大型株の牽引で上昇したものの、午後にかけて不動産株などを中心に利益確定売りが強まり、ホーチミン証券取引所(HSX)のVNインデックスは6営業日ぶりに反落した。指数の下落にもかかわらず、市場全体では値上がり銘柄数が値下がり銘柄数を上回っており、資金が特定のセクターから他のセクターへと循環している動きが確認された。

インデックスおよび売買代金の動向

　VNインデックスは前日比▲2.66ポイント(▲0.15％)下落し、1817.17ポイントで取引を終えた。午前の取引では一時1846ポイント付近まで+約25ポイント上昇する場面もあったが、引けにかけて失速した。売買代金は23兆4061億VND(約1420億円)となり、前日から減少した。一方、ハノイ証券取引所(HNX)のHNXインデックスは前日比+3.51ポイント(+1.37％)上昇の260ポイントで引けた。売買代金は1兆7701億VND(約107億円)だった。

セクターおよび大型株の動向

　相場を牽引したのは小売セクターで、テーゾイジードン投資[MWG]が前日比+6.89％とストップ高水準まで買われ、市場の注目を集めた。同銘柄の売買代金は市場トップクラスに達し、終日強い買い意欲に支えられた。

　このほか、テーゾイソー[DGW]が同+1.66％、FPTリテール[FRT]が同+0.73％と堅調に推移した。銀行セクターもVPバンク[VPB]が同+2.36％、テクコムバンク[TCB]が同+1.10％、軍隊銀行[MBB]が同+0.57％上昇して相場を下支えした。また、ビンソン製油石化[BSR]が同+3.49％、ペトロベトナムガス[GAS]が同+2.17％上昇するなどエネルギー関連も強さをみせた。

　一方で、不動産セクターは大きな下落圧力を受けた。特にビンホームズ[VHM]が同▲5.17％、ビングループ[VIC]が同▲0.74％、ビンパール[VPL]が同▲3.83％、ビンコムリテール[VRE]が同▲3.38％と揃って下落し、VNインデックスの重しとなった。

　証券セクターはまちまちの動きとなり、ホーチミン市証券[HCM]が同+0.56％上昇した半面、SSI証券[SSI]は同▲1.04％、VIX証券[VIX]は同▲1.69％、サイゴンハノイ証券[SHS]は同▲1.63％下落した。

海外投資家の動向

　海外投資家は直近の売り越しから姿勢を転じ、市場全体で約1100億VND(約6億円)の買い越しとなった。個別銘柄ではVICに3146億VND(約19億円)、MWGに1948億VND(約11億円)、マサングループ[MSN]に988億VND(約5億円)、FPT情報通信[FPT]に627億VND(約3億円)の買いが集まった。

　反対に、VIXが669億VND(約4億円)、ホーチミン市インフラ投資[CII]が524億VND(約3億円)、SSIが489億VND(約3億円)、ベトジェットエア[VJC]が487億VND(約3億円)の売り越しとなった。

今後の見通しと背景

　前日まで市場の上昇を力強く牽引していたVIC関連株は、ハノイ市とクアンニン省を結ぶ大型高速鉄道プロジェクトなど大規模なインフラ投資への期待から急騰していたが、この日はその反動によるテクニカルな利益確定売りに押された形だ。

　専門家は、一部の大型株が調整したものの市場全体の騰落の広がりはなお良好であることから、資金の逃避ではなくセクター間の循環が起きている健全な状態だと指摘している。今後は高値圏でのもみ合いが続く可能性があるものの、ベトナム国家証券委員会と英FTSEラッセルとの協議を通じた新興国市場格上げへの期待や、国内の市中銀行による金利引き下げを背景とした株式市場への継続的な資金流入が見込まれており、中長期的には底堅くポジティブな展開が期待される。